MiCA (Регламент ЄС 2023/1114 про ринки криптоактивів) — комплексні правила ЄС для криптовалют, що повністю набули чинності 30 грудня 2024 року. Регламент встановлює вимоги до резервів емітентів стейблкоїнів, ліцензування бірж, прозорості «білих книг» (white papers) і захисту споживачів у всіх 27 країнах ЄС. Безпосередньо на резидентів України MiCA не поширюється, але він змінив те, як працюють європейські біржі й які стейблкоїни вони підтримують, — а це стосується всіх, хто торгує на європейських майданчиках.
Чого насправді вимагає MiCA
Чотири основні напрями:
Емітенти стейблкоїнів мають тримати резерви в банках ЄС за окремими правилами щодо капіталу, регулярно звітувати про резерви й працювати за ліцензією під наглядом європейських регуляторів. Tether (USDT) дозволу за MiCA не отримав, тож біржі, що працюють за MiCA, прибрали USDT для користувачів з ЄС; строки в кожної біржі свої — дивіться їхні оголошення. Circle (USDC) перебудувала роботу під вимоги регламенту, і USDC лишається доступним на біржах ЄС.
Постачальники послуг із криптоактивами (CASP) мають отримати дозвіл національного регулятора. Завдяки «паспортизації» одна ліцензія діє в усіх 27 державах. Великі біржі або вже отримали такі ліцензії, або подали заявки; статус конкретної біржі можна перевірити в реєстрі ESMA.
«Білі книги» для пропозицій токенів мають відповідати встановленому формату й подаватися національним регуляторам.
Захист споживачів включає чотирнадцятиденне право відмовитися від деяких пропозицій, обов'язкові попередження про ризики та вимогу тримати кошти клієнтів окремо від власних.
Що сталося з USDT
Практичний наслідок: європейські користувачі переходили з USDT на USDC та євростейблкоїни, випущені в ЄС (наприклад, EURC); у світі USDT лишається лідером, але на регульованих майданчиках ЄС його фактично немає.
Для решти світу вплив опосередкований: змістилися глобальні обсяги стейблкоїнів, регулятори інших країн уважніше придивляються до USDT, і стало ясно, що «стейблкоїн» — уже не одна загальна категорія: різні стейблкоїни доступні в різних юрисдикціях.
MiCA і законодавство України
Україна як кандидат на вступ до ЄС поступово наближує своє законодавство до європейського, тож MiCA варто розуміти й українцям. Як і коли нові правила щодо криптоактивів запрацюють в Україні, стежте за офіційними повідомленнями регуляторів — прогнози в оглядах часто розходяться з тим, що зрештою ухвалюють.
Чому це може стосуватися вас
Два сценарії:
Якщо ви торгуєте на Bybit, OKX чи будь-якій платформі, що має підрозділ у ЄС, ліцензований за MiCA підрозділ може обслуговувати ваш акаунт інакше, ніж неєвропейський: інший перелік токенів, інші комісії, інша швидкість виведення.
Якщо ви тримаєте USDC, ваш емітент тепер під наглядом і США, і ЄС. Здебільшого це плюс: більше нагляду зазвичай означає більше прозорості.
Що почитати далі: CEX, Стейблкоїн.